尽职调查也叫审慎调查,是服务性中介机构在企业公开发行股票上市和企业收购中的一项专门职责。接下来北京企业资质代办公司小编就上市企业首次尽职调查应注意哪些问题和大家大家做一全面介绍,详见下文。
由于上市或者挂牌均要求企业具备持续经营能力和独立性,因此,投资者在进行尽职调查时应针对被投资企业的业务情况重点调查如下方面:
1、同业竞争和关联交易:
虽然《首发管理办法》中删除了同业竞争的规定,但是新的招股说明书的格式准则中仍然保留了同业竞争的要求,因此对于 IPO 和新三板,仍要注意被投资企业是否存在同业竞争的情形。如果通过尽职调查发现被投资企业存在同业竞争,那么在相应的投资条款中应当要求原股东对同业竞争限期予以清理;如果未发现被投资企业存在同业竞争,投资者也需要在相应投资条款中约定,在被投资企业成功上市或挂牌前不得发生任何同业竞争的情形。
2、关注被投资企业的关联交易情况:
调查被投资企业的关联交易是否存在利益输送情形,确保被投资企业必要的关联交易定价公允(防止利益输送)、程序合法(内部治理规范)、不存在依赖性(独立性)。
3、主要收入来源是否可以进入合并报表范围:
由于营业收入是公司是能够证明持续性经营的重要标准,因此,尽职调查中应当关注被投资企业的主要收入来源是否为经营所得,以及是否属于该被投资企业合并报表范围。尤其是如果被投资企业的部分收入来源于境外子公司,投资者还要关注该被投资企业的对外投资是否履行了商委、外汇、发改委等部门的审批程序。
根据笔者的经验,境内部分企业在境外设立子公司时,为了能够快速实现设立目标,往往通过被投资企业的员工个人代为在境外设立,如采用此种方式,则该境外公司的收入将无法实现合并至被投资企业合并财务报表范围内。
一般情况下,尽职调查的主要内容包括以下六大项:
(1)发行人基本情况调查,包括改制与设立情况、历史沿革、发起人股东的出资情况、重大股权变动、重大重组情况、主要股东情况、员工情况、独立情况、内部职工股情况、商业信用情况。
(2)业务与技术调查,包括行业情况及竞争情况、采购情况、生产情况、销售情况、核心技术人员、技术与研发情况、同业竞争情况、关联方与关联交易情况等。
(3)高管人员调查,包括其经历与操守、胜任能力与勤勉尽责、薪酬及兼职、报告期内高管人员变动、高管人员持股及其他对外投资情况等。
(4)组织结构与内部控制调查,包括公司章程及其规范运行情况、组织结构和“三会”运作情况、独立董事制度及其执行情况、内部控制环境、业务控制、信息系统控制、会计管理控制、内部控制的监督等。
(5)风险因素及其他重要事项调查,包括风险因素、重大合同、诉讼和担保、信息披露制度的建设和执行情况、其他中介机构执业情况等。
(6)财务与会计调查,包括财务报告及相关财务资料、会计估计、评估报告、内控鉴证报告、财务比率分析、销售收入、货币资金、应收款项、存货、对外投资、固定资产、无形资产、主要债务、现金流量、合并报表的范围、纳税情况、盈利预测等。
以上是北京企业资质代办公司小编为大家详细整理的关于上市企业首次尽职调查应注意哪些问题的具体内容,更多相关内容请咨询京师企服在线客服。
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